Equações Forex Diferenciais

Diferencial de taxa de juros - IRD Qual é o diferencial de taxa de juros - IRD O diferencial de taxa de juros (IRD) é um diferencial que mede a diferença nas taxas de juros entre dois ativos similares com juros. Os comerciantes no mercado de câmbio usam os diferenciais de taxa de juros (IRD) quando preços taxas de câmbio antecipadas. Com base na paridade da taxa de juros. Um comerciante pode criar uma expectativa da taxa de câmbio futura entre duas moedas e definir o prêmio, ou desconto, nos contratos de futuros de taxa de câmbio atual. BREAKING DOWN Diferencial de taxa de juros - IRD O diferencial de taxa de juros também é usado no mercado imobiliário para descrever a diferença entre a taxa de juros e a taxa de adiantamento dos bancos na data do pré-pagamento para hipotecas. O IRD é um componente chave do carry trade. Um carry trade é uma estratégia que os comerciantes de câmbio usam na tentativa de lucrar com a diferença entre as taxas de juros e, se os comerciantes tiverem um par de moedas, poderão lucrar com o aumento do par de moedas. Exemplo de comércio diferencial de taxa de juros Por exemplo, digamos que um investidor empresta 1.000 e converte os fundos em libras esterlinas, o que lhe permite comprar uma obrigação britânica. Se a taxa de aquisição for rentável 7 enquanto a bonificação dos EUA equivalente 3, o IRD é igual a 4, ou 7 a 3. O IRD é o valor que o investidor pode esperar para se beneficiar usando um carry trade. Esse lucro é garantido somente se a taxa de câmbio entre dólares e libras permanecer constante. Um dos principais riscos envolvidos com esta estratégia é a incerteza das flutuações cambiais. Neste exemplo, se a libra britânica caísse em relação ao dólar dos EUA, o comerciante pode sofrer perdas. Além disso, os comerciantes podem usar alavancagem, como um fator de 10 para 1, para melhorar seu potencial de lucro. Se o investidor alavancasse seu empréstimo por um fator de 10 para 1, ele poderia fazer um lucro de 40. No entanto, a alavancagem também poderia causar grandes perdas se houver grandes movimentos nas taxas de câmbio. Exemplo de hipoteca Diferencial de taxa de juros Quando os compradores de imóveis emprestam dinheiro para comprar casas, pode haver um diferencial de taxa de juros. Por exemplo, diga que um comprador de imóveis comprou uma casa e tirou uma hipoteca a uma taxa de 5,50 por 30 anos. Suponha que 25 anos se passaram e o mutuário só tem cinco anos em seu prazo de hipoteca. O credor poderia usar a taxa de juros de mercado atual que está oferecendo para uma hipoteca de cinco anos para determinar o diferencial da taxa de juros. Se a taxa de juros de mercado atual em uma hipoteca de cinco anos é de 3,85, o diferencial de taxa de juros é de 1,65 ou 0,1375 por mês. Usando taxa de juros Parity To Trade Forex A paridade da taxa de juros refere-se à equação fundamental que rege a relação entre taxas de juros e Taxas de câmbio. A premissa básica da paridade das taxas de juros é que os retornos cobertos do investimento em moedas diferentes devem ser iguais, independentemente do nível de suas taxas de juros. Existem duas versões da paridade das taxas de juros: Leia mais para saber o que determina a paridade da taxa de juros e como usá-la para negociar o mercado cambial. Cálculo de taxas a termo As taxas de câmbio a termo para moedas referem-se a taxas de câmbio em um futuro no tempo. Em oposição às taxas de câmbio spot. Que se refere às taxas atuais. A compreensão das taxas a prazo é fundamental para a paridade das taxas de juros, especialmente no que se refere à arbitragem. A equação básica para o cálculo das taxas de juros com o dólar norte-americano como a moeda base é: Taxa de taxa de juros a jusante X (1 Taxa de juros do país estrangeiro) (1 Taxa de juros do país nacional) As taxas de adiantamento estão disponíveis nos bancos e comerciantes de divisas por períodos que variam De menos de uma semana para até cinco anos e além. Tal como acontece com as cotações em moeda local. Os encaminhamentos são citados com um spread de oferta e pedido. Considere as taxas dos EUA e do Canadá como uma ilustração. Suponha que a taxa spot para o dólar canadense seja atualmente de 1 USD 1.0650 CAD (ignorando os spreads de oferta e solicitação para o momento). As taxas de juros de um ano (preço da curva de rendimento de cupom zero) são de 3,15 para o dólar americano e de 3,64 para o dólar canadense. Usando a fórmula acima, a taxa de adiantamento de um ano é calculada da seguinte forma: a diferença entre taxa de adiantamento e taxa de local é conhecida como pontos de troca. No exemplo acima, os pontos de troca somam 50. Se essa diferença (taxa de taxa de taxa de juro) for positiva, é conhecida como um prémio a prazo, uma diferença negativa é denominada desconto para a frente. Uma moeda com taxas de juros mais baixas negociará em um prêmio a termo em relação a uma moeda com uma taxa de juros mais alta. No exemplo mostrado acima, o dólar dos Estados Unidos se troca com um prêmio frente ao dólar canadense, o dólar canadense se troca com um desconto para a frente em relação ao dólar americano. As taxas de adiantamento podem ser usadas para prever taxas de juros futuras ou taxas de juros. Em ambas as contas, a resposta é não. Uma série de estudos confirmaram que as taxas de juros são notoriamente precárias preditores de taxas futuras no local. Dado que as taxas a prazo são apenas taxas de câmbio ajustadas para diferenciais de taxa de juros, elas também têm pouco poder de previsão em termos de previsão de taxas de juros futuras. Paridade da taxa de juros coberta De acordo com a paridade da taxa de juros coberta. As taxas de câmbio a prazo devem incorporar a diferença nas taxas de juros entre dois países, caso contrário, existiria uma oportunidade de arbitragem. Em outras palavras, não há vantagem de taxa de juros se um investidor emprestar uma moeda de taxa de juros baixa para investir em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais elevada. Normalmente, o investidor tomaria as seguintes etapas: 1. Obter empréstimo de um valor em uma moeda com uma taxa de juros mais baixa. 2. Converta o montante emprestado em uma moeda com uma taxa de juros mais elevada. 3. Investir o produto em um instrumento com juros nesta moeda (taxa de juros mais elevada). 4. Simultaneamente risco de câmbio de hedge, comprando um contrato a prazo para converter o produto do investimento na primeira moeda (taxa de juros mais baixas). Os retornos neste caso seriam os mesmos que os obtidos de investir em instrumentos com juros na moeda de taxa de juros mais baixa. Sob a condição de paridade da taxa de juros coberta, o custo do risco de câmbio de cobertura nega os retornos mais elevados que poderiam resultar do investimento em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais alta. Arbitragem de taxa de juros coberta Considere o seguinte exemplo para ilustrar a paridade da taxa de juros coberta. Suponha que a taxa de juros dos fundos de empréstimos para um período de um ano no País A seja de 3 por ano e que a taxa de depósito de um ano no País B seja 5. Além disso, suponha que as moedas dos dois países estão negociando ao par. No mercado à vista (ou seja, Moeda A Moeda B). Assinatura na moeda A em 3. Converte o montante emprestado na moeda B na taxa local. Investe esses produtos em um depósito denominado em Moeda B e pagando 5 por ano. O investidor pode usar a taxa a prazo de um ano para eliminar o risco de câmbio implícito nesta transação, que ocorre porque o investidor agora está segurando a moeda B, mas tem que reembolsar os fundos emprestados na Moeda A. De acordo com a paridade da taxa de juros coberta, - a taxa de adiantamento anterior deve ser aproximadamente igual a 1,0194 (ou seja, Moeda A 1,0194 Moeda B), de acordo com a fórmula discutida acima. E se a taxa de adiantamento de um ano também estiver em paridade (ou seja, Moeda A Moeda B) Neste caso, o investidor no cenário acima poderia obter lucros sem risco de 2. Heres como funcionaria. Assuma o investidor: empresta 100.000 de moeda A a 3 por um período de um ano. Imediatamente converte o produto emprestado para a moeda B na taxa local. Coloca o valor total em um depósito de um ano em 5. Entre em simultâneo um contrato a prazo de um ano para a compra de 103.000 Moeda A. Após um ano, o investidor recebe 105.000 de Moeda B, dos quais 103.000 são usados ​​para comprar Moeda A sob o contrato a prazo e reembolsar o montante emprestado, deixando o investidor para pagar o saldo - 2.000 da Moeda B. Esta operação é conhecida como arbitragem da taxa de juros coberta. As forças do mercado garantem que as taxas de câmbio a prazo se baseiam no diferencial de taxa de juros entre duas moedas, caso contrário, os arbitragistas participariam para tirar proveito da oportunidade de lucros de arbitragem. No exemplo acima, a taxa de avanço de um ano seria necessariamente próxima de 1.0194. Paridade da taxa de juros descoberta A paridade da taxa de juros descoberta (UIP) afirma que a diferença nas taxas de juros entre dois países é igual à mudança esperada nas taxas de câmbio entre esses dois países. Teoricamente, se o diferencial da taxa de juros entre dois países for 3, então a moeda da nação com a taxa de juros mais alta deverá depreciar 3 contra a outra moeda. Na realidade, no entanto, é uma história diferente. Desde a introdução das taxas de câmbio flutuantes no início da década de 1970, as moedas de países com altas taxas de juros tendem a apreciar, ao invés de se depreciar, como afirma a equação UIP. Este conhecido enigma, também chamado de quebra-cabeça premium, tem sido objeto de diversos trabalhos de pesquisa acadêmica. A anomalia pode ser parcialmente explicada pelo carry trade, pelo qual os especuladores emprestam em moedas de baixo interesse, como o iene japonês. Vender o montante emprestado e investir o produto em moedas e instrumentos de maior rendimento. O iene japonês foi um alvo favorito para esta atividade até meados de 2007, com um valor estimado de 1 trilhão ligado ao iene durante o ano. A venda implacável da moeda emprestada tem o efeito de enfraquecê-la nos mercados cambiais. Desde o início de 2005 até meados de 2007, o iene japonês depreciou quase 21 contra o dólar americano. A taxa de alvo do Banco de Japans durante esse período variou de 0 a 0,50 se a teoria da UIP tivesse mantido, o iene deveria ter se valorizado em relação ao dólar dos EUA com base em taxas de juros mais baixas do Japão. A relação de paridade da taxa de juros entre os EUA e o Canadá. Examine a relação histórica entre taxas de juros e taxas de câmbio para os EUA e Canadá, os maiores parceiros comerciais mundiais. O dólar canadense tem sido excepcionalmente volátil desde o ano 2000. Depois de atingir uma baixa recorde de 61,79 centavos de dólares americanos em janeiro de 2002, recuperou cerca de 80 nos anos seguintes, atingindo um máximo de mais de US1.10 em novembro em novembro 2007. Com relação aos ciclos de longo prazo, o dólar canadense depreciou-se em relação ao dólar norte-americano de 1980 a 1985. Reconheceu-se em relação ao dólar norte-americano de 1986 a 1991 e iniciou um longo deslize em 1992, culminando em sua baixa recorde de janeiro de 2002. A partir dessa baixa, apreciou-se constantemente contra o dólar americano nos próximos cinco anos e meio. Por uma questão de simplicidade, usamos tarifas preferenciais (as taxas cobradas pelos bancos comerciais aos seus melhores clientes) para testar a condição UIP entre o dólar e o dólar canadense de 1988 a 2008. Com base em taxas preferenciais, a UIP realizada durante alguns pontos de Esse período, mas não manteve em outros, como mostrado nos seguintes exemplos: a taxa preferencial canadense foi maior do que a taxa preferencial dos EUA de setembro de 1988 a março de 1993. Durante a maior parte desse período, o dólar canadense se valorizou em relação à sua contraparte dos EUA, O que é contrário à relação UIP. A taxa preferencial canadense foi inferior à taxa preferencial dos EUA durante a maior parte do tempo desde meados de 1995 até o início de 2002. Como resultado, o dólar canadense negociou em um prêmio para o dólar norte-americano durante grande parte desse período. No entanto, o dólar canadense depreciou 15 contra o dólar dos EUA, o que implica que a UIP não ocupou durante esse período também. A condição da UIP realizada durante a maior parte do período de 2002, quando o dólar canadense iniciou sua manifestação em causa. Até o final de 2007, quando atingiu o seu pico. A taxa preferencial canadense estava geralmente abaixo da taxa preferencial dos EUA durante grande parte desse período, com exceção de um período de 18 meses entre outubro de 2002 e março de 2004. As taxas de taxas de câmbio de câmbio do Hedging podem ser muito úteis como ferramenta para cobertura do risco de câmbio. A ressalva é que um contrato a prazo é altamente inflexível, porque é um contrato vinculativo que o comprador e o vendedor são obrigados a executar a taxa acordada. Compreender o risco cambial é um exercício cada vez mais valioso em um mundo onde as melhores oportunidades de investimento podem estar no exterior. Considere um investidor dos EUA que teve a expectativa de investir no mercado de ações canadense no início de 2002. Os retornos totais do índice de ações SaissPTSX de referência da Canadas de 2002 a agosto de 2008 foram de 106 ou cerca de 11,5 por ano. Compare esse desempenho com o do SampP 500. que forneceu retornos de apenas 26 durante esse período, ou 3,5 anualmente. Heres o kicker. Como as movimentações de moeda podem ampliar os retornos de investimento, um investidor dos EUA investido no SampPTSX no início de 2002 teria tido retornos totais (em USD) de 208 em agosto de 2008, ou 18,4 por ano. A apreciação dos dólares canadenses em relação ao dólar americano ao longo desse período transformou os retornos saudáveis ​​em investimentos espetaculares. Claro, no início de 2002, com o dólar canadense em direção a uma baixa recorde em relação ao dólar americano, alguns investidores dos EUA podem ter sentido a necessidade de proteger seu risco cambial. Nesse caso, se eles fossem totalmente cobertos durante o período mencionado acima, eles perderiam os 102 ganhos adicionais decorrentes da apreciação em dólares canadenses. Com o benefício da retrospectiva, o movimento prudente neste caso teria sido não cobrir o risco cambial. No entanto, é uma história completamente diferente para os investidores canadenses investidos no mercado de ações dos EUA. Nesse caso, os 26 retornos fornecidos pelo SampP 500 de 2002 a agosto de 2008 teriam virado 16 negativos, devido à depreciação em dólares norte-americanos contra o dólar canadense. O risco de câmbio de cobertura (novamente, com o benefício da retrospectiva) neste caso teria atenuado pelo menos parte desse desempenho sombrio. The Bottom Line A paridade da taxa de juros é um conhecimento fundamental para os comerciantes de moedas estrangeiras. Para entender completamente os dois tipos de paridade da taxa de juros, no entanto, o comerciante deve primeiro entender os conceitos básicos de taxas de câmbio a prazo e estratégias de hedge. Armado com esse conhecimento, o comerciante de forex poderá usar diferenciais de taxas de juros para sua vantagem. O caso do dólar norte-americano A depreciação e a depreciação do dólar canadiano ilustram o quão lucrativo esses negócios podem receber as circunstâncias, a estratégia e o conhecimento adequados. Equações diferenciais com o Forex Mesmo que alguns usassem os DEs ativamente, você não entenderia como aplicá-los sem algum fundo matemático sério (Matemática de nível de graduação). Há uma quantidade razoável de pesquisas em SDEs. No entanto, dependendo de como você acha que o mercado está estruturado, as abordagens podem ser muito diferentes. Mesmo se houvesse um modelo razoável, ainda seria sujeito aos problemas inerentes a tais sistemas de equações, a saber, o caos. Essas funções geralmente exibem uma fraca convergência matemática e muito sensíveis às suas condições iniciais. Então, enquanto você pode fornecer boas ferramentas de simulação ou insights, a previsão do mercado não é uma caminhada no parque. Outro aspecto dessas equações é que eles raramente têm qualquer solução de forma fechada, então não é como se você pudesse apenas bombear um monte de números e sair uma resposta. Os métodos numéricos devem ser aplicados e podem ser bastante computacionalmente caros. No entanto, é uma área de pesquisa ativa. A única coisa que cobre o caos é a estratégia de co-integração Se você fizer equação de estimativa do software matlab para uma curva e aplicar essa equação e SDE, uma solução pode ser encontrada eu quero implementar isso somente no matlab. Mesmo que alguns usassem DEs ativamente, você não entenderia como aplicá-los sem algum fundo matemático sério (matemática de nível de pós-graduação). Há uma quantidade razoável de pesquisas em SDEs. No entanto, dependendo de como você acha que o mercado está estruturado, as abordagens podem ser muito diferentes. Mesmo se houvesse um modelo razoável, ainda seria sujeito aos problemas inerentes a tais sistemas de equações, a saber, o caos. Essas funções geralmente exibem uma fraca convergência matemática e muito sensíveis às suas condições iniciais. Então, enquanto você pode fornecer boas ferramentas de simulação ou insights, a previsão do mercado não é uma caminhada no parque. Outro aspecto dessas equações é que eles raramente têm qualquer solução de forma fechada, então não é como se você pudesse apenas bombear um monte de números e sair uma resposta. Os métodos numéricos devem ser aplicados e podem ser bastante computacionalmente caros. No entanto, é uma área de pesquisa ativa. A única coisa que cobre o caos é a estratégia de co-integração Se você fizer equação de estimativa do software matlab para uma curva e aplicar essa equação e SDE, uma solução pode ser encontrada eu quero implementar isso somente no matlab.